Telefónica направи още една стъпка в стратегическата си промяна на посоката, като потвърди... продажба на 100% от мобилното си дъщерно дружество в Чили на Millicom Spain и NJJ HoldingОперацията, за която е докладвано на Националната комисия по ценни книжа (CNMV), представлява ефективното излизане на испанската група от един от историческите ѝ пазари в Латинска Америка, където тя е оперирала от началото на деветдесетте години.
Споразумението определя [цена] за Telefónica Chile стойност на транзакцията от 1.215 милиарда долара (около 1.030 милиарда евро по текущия обменен курс), плюс възможност за допълнително променливо плащане от 150 милиона долара (приблизително 126 милиона евро). В зависимост от развитието на чилийския телекомуникационен пазар, Общият потенциален приход може да достигне 1.156 милиарда евровъпреки че значителна част се реализира под формата на намаляване на дълга и финансови корекции.
Икономически подробности за сделката
Според документацията, представена на испанския регулатор на фондовия пазар, договорената сума включва плащане в брой от 50 милиона долара (приблизително 42 милиона евро), която се изплаща при приключване на сделката и отложено плащане в размер на 340 милиона долара (около 286 милиона евро). Този втори транш е обвързан с бъдещите финансови резултати на Telefónica Chile и е структуриран чрез механизъм на печеля, типично за корпоративни сделки от този тип.
В допълнение към директните плащания, продажбата взема предвид нетен финансов дълг на чилийското дъщерно дружество, която към 31 декември 2025 г. е била около 479 милиона евро. Тази цифра е част от изчислението за оценка на предприятието (стойност на фирмата), която Telefónica управлява, следователно съществена част от ползата от операцията се материализира в намаляването на задлъжнялостта повече, отколкото при непосредственото плащане.
Общо, ако сумираме 42-те милиона евро, платени при приключванеС 286-те милиона евро, обвързани с бизнес резултатите, и опрощаването на 479 милиона евро дълг, прякото икономическо въздействие е около 807 милиона евро. Тази сума е по-ниска от обявената стойност на сделката от 1.030 милиарда евро, разлика, която пазарът отдава на счетоводни корекции, допълнителни вноски и позиции от касата предназначени за покриване на ангажименти към доставчици и стабилизиране на баланса на придобитото дружество.
Междувременно Millicom посочи, че след финализирането на продажбата, Telefónica ще трябва да инжектира около 79.000 милиарда чилийски песос (приблизително 78 милиона евро) в компанията. Тези средства ще бъдат използвани за покриване на някои непогасени плащания и за укрепване на финансовото положение на компанията в Чили, осигурявайки по-солидна отправна точка за новите акционери.
Разпределение на акциите: NJJ поема контрола, а Millicom запазва опциите
След приключване на сделката, структурата на собственост на бившето дъщерно дружество на Telefónica в Чили ще бъде разделена между NJJ Holding, с 51% от капиталаИ Миликом, с останалите 49%NJJ е инвестиционният инструмент, свързан със семейството на френския бизнесмен Ксавие Ниел, основател и главен изпълнителен директор на телекомуникационната група Iliad, един от най-активните играчи на европейския пазар.
Споразумението между двете страни не се ограничава до първоначалното разпределение, но включва и споразумение между акционерите с опции за кръстосано закупуванеMillicom ще има опцията да придобие дела на NJJ в Telefónica Chile между петата и шестата година след приключване на сделката, на цена, съобразена с коефициентите на цената на акциите на Millicom към този момент, намалена с 10% отстъпка, и с плащане в акции на MillicomАко люксембургският телеком реши да не упражни тази опция, NJJ ще може да закупи 49%-ния дял, притежаван от Millicom, при подобни икономически условия.
Избраната структура позволява на Millicom да ограничи първоначалното си присъствие на чилийския пазар и да управлява финансовия риск, като същевременно запазва начин за увеличаване на дела си в компанията, в случай че бизнесът се представи добре. Според главния изпълнителен директор Марсело Бенитес, съюзът с NJJ отваря вратата към „улавяне на дългосрочния потенциал за растеж при атрактивна оценка“, като същевременно се поддържа финансовата дисциплина на групата.
Ролята на Millicom и NJJ в прекрояването на картата на Латинска Америка
Продажбата на чилийското дъщерно дружество не е изолиран ход. Millicom, със седалище в Люксембург и силно присъствие в Латинска АмерикаКомпанията се превърна в основен купувач на активите, които Telefónica обявява за продажба в региона през последните години, с изключение на Аржентина и Перу. Тази нова сделка допълнително засилва ролята ѝ на пазара на свързаност в Латинска Америка.
В този случай Millicom първоначално ще придобие 49% от чилийския операторс възможността да влияе върху управлението от първия ден чрез споразумението, подписано с NJJ. Структурата на сделката позволява и на двамата партньори да имат споделен оперативен контрол и пространство за маневриране да коригира участието си в зависимост от условията на чилийския пазар и регулаторната еволюция.
За Ксавиер Ниел и неговия инвестиционен кръг, покупката на Telefónica Chile чрез NJJ се вписва в международна стратегия за диверсификация Това, успоредно с „Илиада“, накара френския бизнесмен да придобие значителни позиции в различни европейски телекомуникационни компании. В Чили заявената цел е да се възползва от нарастващото търсене на висококачествени широколентови и мобилни телефонни услуги, сегмент, в който андската страна се смята за един от най-развитите пазари в региона.
Telefónica ускорява стратегията си за излизане от Латинска Америка
От испанска страна, продажбата на активи е оформена в рамките на политика за активно управление на портфолиото от активи Telefónica прилага тази стратегия от години и тя се засили, откакто Марк Муртра стана председател на групата. Целта е да се намали експозицията към пазари, считани за нестратегически, да се освободят ресурси и Засилване на ангажимента си към четирите основни пазара: Испания, Обединеното кралство, Германия и Бразилия.
В това, което компанията нарича регион Hispam, продажбите в Чили допринасят за верига за продажба на активи което включва дъщерни дружества в Аржентина, Перу, Еквадор, Уругвай и Колумбия. Само в тези пет транзакции номиналните суми, отчетени от Telefónica, възлизат на приблизително 3.645 милиарда долара, което е приблизително 3.069 милиарда евро по текущия обменен курс, въпреки че тази цифра впоследствие е коригирана за дълга. печелене на аут и други финансови елементи.
Аржентинското дъщерно дружество беше придобито от групата Clarín за стойност близо 1.190 милиарда евро, докато Перу беше продадена на Integra Tec International за около 900 000 евро поради сложната ситуация с дълга към местните данъчни власти. В случая с Еквадор и Уругвай, Millicom придоби активите съответно за 329 и 389 милиона евроМеждувременно сделката с Колумбия беше финализирана за около 182 милиона евро, също с Millicom като мажоритарен купувач.
С вече прехвърлен Чили, Само Мексико и Венецуела остават на стартовата рампа В рамките на латиноамериканския регион, с изключение на Бразилия, където Telefónica поддържа дългосрочния си ангажимент, компанията признава, че фискалните трудности в Мексико и политическата и икономическа нестабилност във Венецуела усложняват завършването на този процес, но... Настоящият стратегически план запазва намерението за оттегляне и от двата пазара. когато условията позволяват.
Въздействие върху финансовата и корпоративната пътна карта на Telefónica
Решението за продажба на Чили идва в контекст на вътрешна реорганизация и строга финансова дисциплина В Telefónica групата обяви 50% намаление на дивидентите и се съгласи на план за съкращаване на работната сила (ERE) за повече от 4.500 служители в Испания, мерки, които съпътстват излизането ѝ от Уолстрийт за намаляване на оперативните разходи и опростяване на корпоративната структура.
Компанията настоява, че облекчаването на дълга, свързан с латиноамериканския ѝ бизнес, е ключово за... подобряване на ключовите показатели за платежоспособност и да се осигурят възможности за инвестиции в мрежи от следващо поколение, цифрови услуги и проекти за консолидация в Европа. Корпоративната стратегия за следващите пет години се върти около шест основни стълба: клиентско изживяване, разширяване на предлагането за физически лица, мащабиране на услуги за бизнеса, технологично развитие, опростяване на оперативния модел и управление на таланти.
На европейските пазари групата се стреми да стане ключов играч в потенциални сливания и придобиванияВ контекста на интензивна конкуренция с американски и китайски оператори, ръководството счита за важно да коригира обхвата си и да съсредоточи усилията си в онези страни, където има значителна позиция и ясни синергии.
На фондовия пазар непосредствената реакция на продажбата на чилийското дъщерно дружество беше умерена. Акциите на Telefónica затвориха с леки спадове В сесията, в която беше обявена операцията, цената се повиши с около 0,17% до 3,61 евро за акция, което отразява факта, че пазарът вече до голяма степен е предвидил този ход в рамките на текущия процес на продажба на активи.
Кои активи са включени и кои са изключени в Чили?
Въпреки че споразумението предвижда Продажба на 100% от капитала на Telefónica Móviles ChileВъпреки това, не всички активи на компанията в южноамериканската страна са включени в сделката. Оптичната мрежа за търговия на едро, известна като ON*NET Fibra и съвместно притежавана от Telefónica (40%) и фонда KKR (60%), е изключена от пакета, продаден на Millicom и NJJ.
На неотдавнашно извънредно събрание на акционерите, Telefónica Chile одобри продажба на тези 40% от ON*NET Fibra към друга компания от същата група, Inversiones Telefónica Internacional Holding SpA. Това вътрешнофирмено преместване позволи отделяне на оптичния актив от периметъра на операцията с Millicom и NJJ и да получат незабавно ресурсите, свързани с въпросното предаване.
Средствата от тази реорганизация ще бъдат разпределени изцяло за Намаляване на местния финансов дълг в ЧилиТова е в съответствие със стратегията на групата за укрепване на финансовото ѝ състояние и подобряване на рисковия ѝ профил. Компанията подчертава, че това подсилване е от съществено значение за поддържането на адекватно ниво на инвестиции в мрежи и основни услуги в страната, дори след като основният мобилен бизнес бъде прехвърлен на новите акционери.
Telefónica Hispam подчертава, че след 35 години непрекъснато присъствие в Чили, компанията напуска... „стабилна“ операция, модерна инфраструктура и подготвена технологична платформа така че NJJ и Millicom да могат да продължат да движат дигитализацията на страната. Историческата сграда „Телефоника“ в Сантяго, градска икона в продължение на десетилетия, е един от последните останали проблеми с недвижимите имоти, които бяха окончателно решени чрез отделна продажба.
С тази операция испанската телекомуникационна компания дава нов тласък на плана си да стане компания, по-фокусирана върху Европа и с по-малко излагане на нестабилността на Латинска АмерикаМеждувременно Millicom и NJJ засилват позицията си на един от най-модерните пазари в Андския регион по отношение на свързаността и приемането на цифрови услуги.
